麦考利久期（Macaulay duration）是债券价格变动与收益率变动的量度，是债券的平均期限。一般而言，债券价格和收益率呈反向关系，收益率上升，债券价格下降，相反，只是根据用于计算该债券久期的特定收益率，而不为考虑该债券的回报率或其他因素的标准久期。麦考利久期不仅可以用于评估债券本身的风险，还可以用于比较不同期限的债券之间的风险。从应用场合来说，麦考利久期越长的债券价格波动越明显，而价格波动越大，风险相对就越高。
在债券市场上，麦考利久期是评估债券敏感性的重要指标，它能很好的度量证券价值对利率变动的响应程度和证券的投资价值的变动。政府债券麦考利久期越长，对利率变化的影响就越大，其价格波动也越大。
对于普通投资者，了解麦考利久期也是十分必要的。在购买债券时，投资者可以根据自己的风险偏好和预期收益情况来选择不同期限（不同久期）的债券。如果一个投资者希望长期投资，通常会考虑购买麦考利久期较长的债券。此外，投资者也可以根据利率环境的变化，判断不同债券的价格表现。